一個包子鋪的財務故事
財務就是管理，就是企業運作科學與否的衡量標準。如何理解利潤表，都有哪些項目？如何理解公司的分紅，小企業每年的分紅是怎么一回事兒？一個小企業慢慢做大的過程中會遇到哪些非常重要的財務問題？一步錯步步錯，財務經就是發展規劃。
包子鋪的緣起：戴維斯雙殺發揮作用
路邊有家做包子的小店，老板姓包，大家都叫他老包。老包的包子做得好，人也勤快，第一年就賺了10萬元。在街坊鄰居的鼓動下，他決定擴大生意，加開分店。一家分店從租鋪面到裝修，外加鋪貨和雇人，至少需要20萬元。老包的手上顯然沒有足夠的資金，只能找人注資。
帕特里克·羅是老包的老主顧，做投資生意，很喜歡老包家的包子，更喜歡老包的為人。老包對于包子鋪的悉心經營，“老羅”看在眼里，決定幫他一把。不過，作為一個投資專家，老羅在做生意方面一點兒也不含糊。于是某天，老羅找來老包，說道：“老包，我決定投資你們的包子鋪，給你們20萬元的資金。但是我要你成立包子公司，專門發展包子生意，你我各占一半的股份。按照你去年的利潤來看，我每年能賺5萬元，要4年才回本，你也不算太虧�！崩习X得這條件不錯，很快就與老羅簽訂了協議。
得到資金之后又過了兩年，老包的包子鋪開了3家分店，當年賺了40萬，生意特別紅火。這時，做慣投機交易的老吳，也決定來插上一腳。老包不愿意出讓他辛苦積累的基業，老吳只能和老羅談協議轉讓。老羅繼續發揮他的投資人本性，對老吳說道：“你看這包子鋪前年賺10萬，去年賺20萬，今年就能賺40萬，按這個趨勢明年能賺80萬，后年賺160萬，大后年就是320萬。我這一半股權作價280萬，你用3年就能回本，我當年還是按照4年回本的價格買來的呢�！苯涍^一番討價還價，老吳最后還是被老羅說動，花了140萬買下了老羅持有股份的一半，與老羅一起做了包子鋪的二股東。而老羅當年的那筆投資最后也被證明極其成功，短短兩年時間估值就翻了14倍。
老包因此大開眼界，就抓住了個機會問老羅的成功之道。老羅對他說：“老包，我對你這包子公司的股份買賣，完全可以看成是公開市場的股票交易。當年我入股你這家公司的時候，你的包子鋪每年賺得的10萬元就是公司的凈利潤；我入股后預計每年能賺到的5萬，就是每股收益，也就是EPS；而我所說的4年回本的年數可以看作市盈率，即P/E�！�
老包當然明白這些稱謂的含義，但是卻不懂老羅是怎么在短時間內就讓他的包子公司的估值翻了這么多倍，于是繼續問道：“可是，為什么才過了兩年，老吳從你這兒買我公司的股份，就要多花十幾倍的錢？”
老羅繼續解釋：“還是用股票交易來看，去年我們的包子公司的凈利潤是40萬，我給老吳開價140萬，這占25%，我們的包子公司實際估值就是560萬。如果計算市盈率，實際上是14倍——是我當初入股時的3.5倍之多！而在這兩年間，實際上我們的利潤只是從10萬變成了40萬，漲了4倍。老吳之所以愿意出高價，是因為我們的包子公司還處于發展期，他對我們未來的利潤有更樂觀的估計，所以愿意給出更可觀的市盈率。因此，如果把我們包子公司的股份看成股票的話，我們的股價在兩年內漲了14倍，是因為我們的凈利潤和市盈率都同時增加所帶來的乘數效應。在投資界，有人曾經專門給這類效應一個名稱，就叫作戴維斯雙殺效應�！�
老包聽了之后頓時了然，但忍不住又問：“但其實你之前和老吳談判時提及的每年利潤翻倍增長，是非常難實現的啊。那以后我們利潤增長不及當前的話，如何是好？”
老羅一笑，說道：“老包，你說的是對的，投資者在面對高成長性的公司時，時常會搞不清哪些增長是可持續的，哪些是不可持續的。一家公司的股價在它的上升期可能會因為戴維斯雙殺效應獲得高市盈率，在其衰退期，也會因為戴維斯雙殺效應而被大幅殺跌。因為在該公司的利潤下滑時，市場對于其未來盈利的預計也會更加悲觀。”
老包聽完發出感嘆：“不知道我們的包子公司未來是否能上市。如果上市的話，應付這些門道還真不輕松啊�！�
老羅轉眼看到老包認真的眼神，心里也不由得一震，但轉身就哈哈大笑：“老包，你要有志氣，說不定我們的包子公司真有上市的那天。放心，我會一直幫你的�！�
老包的財務入門：最通俗理解利潤表
在老吳入股之后，隨著公司股東實力的增強，包子公司的發展踏上了真正的快車道。不到一年的時間里，老包的包子鋪已經有了10家分店。而老包也正式為公司注冊了商標：包氏大包。
隨著公司發展壯大，老包開始了規范化的運營。公司內部有了更明確的分工：銷售部、采購部、研發部，不僅如此，老包還專門聘請了一個專業會計為公司做賬。做包子出身的老包哪兒懂什么財務知識，所以，當第一個月會計把利潤表交給老包時，老包就呆住了。表格上滿滿當當的各種財務名詞，老包只認得字，卻不知道那是什么意思。
于是，老包趕緊請來公司的會計林小柴，讓對方趕快教他如何讀懂利潤表。小柴做事一點兒也不含糊。她拿起手上的利潤表，就開始向老包解釋：
“包總，這是我們公司這個月的利潤表，我逐條向你解釋：”
我們每月賣包子進賬50萬元；這是主營業務收入；
做包子的成本，包括面粉、油、豬肉、芝麻和各類輔料、包子爐用的煤氣費和水費、賣包子時交的營業稅和流轉稅，以及每個月各種做包子用的工具的折舊費用等，這些每月總計20萬元；這是主營業務成本；
進賬的50萬元減去成本20萬元，得到30萬元；這是毛利潤。所以，我們的毛利率達到了60%，這算是很不錯的數字呢；
目前，我們每家店有兩名員工負責上貨和賣包子，店面員工一共20人，平均每人月工資為3000元，總數是6萬元。各門店平均每月房租為3000元，10家店就是3萬元。目前的主要行政人員，除了您之外，只有我一個會計，您不拿工資，我的工資為每月5000元。還有公司的交通、行政、倉儲和其他各類雜費總計每月還要支出1.5萬元。這合計11萬元，就是公司的管理費用；
我們有專門的市場部，負責發傳單、打廣告還有設計和制作各種物料，這些人員的工資每月加起來為1.2萬元，而我們每月在市場營銷方面花費的廣告和物料成本大約是8000元。這加起來一共2萬元，就是市場費用；
另外，您不是還特別請來了包子大師老汪汪師傅么，他專門研究改善包子的口感，開發新品種，讓我們的包子更受歡迎。他每月的薪酬為1萬元，而他的研究每月還會消耗1萬元的雜費。這2萬元，就是我們的研發費用；
另外，從今年開始，您從銀行貸款了100萬元，作為我們的擴張資金。貸款期限是兩年，每年的利息是12%，每月就是1分利，要付1萬元，這利息便是財務費用；
管理費用和市場費用，再加上研發費用和財務費用，合計每月16萬元；這筆錢統稱為運營成本和費用；
毛利潤減去運營成本費用，每月剩14萬元；這就是運營利潤；
另外，銀行方面特別為本公司做了一項理財計劃，我們存了50萬元在那家銀行，年利息為6%，雖然遠低于貸款利率，但每月還是有2500元的利息，錢雖少，我還是列入了利息收入。目前我們還沒有各類外匯和投資收入，將來如果有的話，也會記在賬上；
總之，銀行利息、外匯收入以及投資收入，合起來就叫作其他收入；
而運營利潤加上其他收入，就是稅前收入。我們每月的稅前收入是14.25萬元；
我們公司一直都按期繳稅，按照25%的稅率，我們每月的稅額是3.5625萬元，這便是所得稅；
稅前收入減去所得稅，還剩10.6875萬元。這利潤表最后的數字就是凈利潤了。而我們的凈利率達到了21.375%，與同類公司相比，我們公司的業績表現已是十分出色了。
老包聽完茅塞頓開，笑道：“小柴你不愧是從新加坡留學回來的，不僅專業知識扎實，這番解釋也恰到好處。我能請到你，真是我們包氏大包的榮幸�！�
小柴受到了稱贊，心里十分高興，臉都紅了起來。不過，小柴還是很認真地繼續對老包說：“老板，我們包子公司雖然規模不大，但卻是一個五臟俱全的實體。你看，我們有銷售部、市場部、研發部；隨著將來業務擴大，我們還要有專門的人事部、倉儲和物流部。所以，其實只要理解了包子鋪的財務結構，以后看其他公司的財務報表也是很容易觸類旁通的。”
老包今兒看懂了利潤表，心里也十分歡喜。他這幾年生意漸漸做大，見識和管理經驗也越發豐富。他又和小柴交談了一會兒，對話中既充滿了關懷和鼓勵，也對她今后的工作提出了更高的要求。最后，老包承諾下半年給小柴漲工資，隨后就把樂呵呵的小柴打發走了。
末了，老包心里想著小柴說的話。是啊，包子公司雖然不大，但五臟俱全。所以，一開始就不能按照那些私營企業的老方法來進行管理。從財務開始，必須統一建立規范的企業管理制度。而他看著眼前的利潤表，又拿出了小柴最近整理的去年同期的利潤表。老吳加入之后，公司今年年終的凈利潤預計能超過120萬，比去年多了整整3倍。“如果將來都能按著這個速度發展，誰說我們不能上市呢？”
老包的決心，越發堅定起來。
（本文出自會計視野）
安隆會計·讓財務創造價值
（標題圖片來源于網絡）
